En su sesión del 17 de septiembre y tal como lo anticiparon las grandes mayorías de operadores del mercado, la Reserva Federal redujo sus tasas de interés objetivo en 25 puntos básicos. Los mensajes para el futuro plantean varios temas. Por un lado, en el comunicado oficial se plantea que la inflación está “elevada”. Por otro, se ve una menor demanda de empleo en los mercados laborales, así como una menor tasa de participación global que podría tener que ver con una menor inmigración hacia los Estados Unidos. Si bien los precios de los servicios vienen mostrando unas mejores cifras, los datos de inflación de bienes se han incrementado. El riesgo de una inflación persiste, más si se tiene en cuenta la tendencia del consumo interno, el efecto de los aranceles y el monto del déficit fiscal. Las expectativas y los datos pueden anticipar que la política monetaria seguirá la senda acomodaticia durante lo que resta del año.