Comentario 6 de febrero 2024
La normalización de la hoja de balance de la Reserva Federal parece seguir su curso, tal y como lo anunció en la segunda mitad del 2022. Actualmente la Reserva Federal viene vendiendo posiciones de activos cercanos a los 60 millones de dólares por mes en bonos del tesoro y 35 mil millones en títulos con colateral en hipotecas (ABS por sus siglas en inglés). De acuerdo con S&P Ratings Services, de mantenerse a un ritmo similar el nivel de activos propios de la pre pandemia se alcanzaría en algún momento del año 2026. El director de la Reserva Federal del Estado de Nueva York aproximo que las reservas deberían estar en una métrica que oscile entre 8 y 10% del PIB. En ese sentido al menos hasta el año 2025 ese número no se alcanzaría. Los mercados de bonos soberanos están atentos a la senda de esta política monetaria dado que se debaten entre volatilidad de precios de los bonos y las posibilidades de reinversión y transaccionalidad de los mismos
